UniCredit apresenta proposta de aquisição do Commerzbank e abre período de aceitação

Oferta do UniCredit ao Commerzbank: calendário e termos

O UniCredit apresentou esta terça-feira a sua proposta de aquisição do Commerzbank, dando início a um período de seis semanas que poderá determinar se o banco alemão mantém a sua independência.

O prazo de aceitação da oferta começou hoje e decorre até 16 de junho.

Em comunicado, o UniCredit indica que a proposta prevê a troca de 0,485 das suas próprias ações por cada ação do Commerzbank. Este rácio equivale a um preço de cerca de 32 euros por ação com base na cotação de abertura de hoje, o que valoriza o banco alemão em 35 mil milhões de euros.

Avaliação, desconto e reação esperada do mercado

De acordo com a Bloomberg, o valor implícito na oferta fica cerca de 8% abaixo do preço de mercado, que se situa em torno de 34,8 euros por ação, podendo este desconto não ser suficiente para convencer os investidores.

O presidente executivo do UniCredit, Andrea Orcel, reconheceu que poderá melhorar as condições caso a procura por parte dos investidores seja elevada.

Contexto da operação e posições dos acionistas

Orcel procura comprar o Commerzbank desde setembro de 2024, numa estratégia para tornar o banco italiano numa presença mais forte na Alemanha.

Neste momento, o UniCredit detém uma participação de cerca de 30% no Commerzbank.

Já o Governo alemão, que controla 12% da instituição germânica, manifesta-se contra a operação.

A 16 de março, o UniCredit tinha anunciado a intenção de avançar com uma oferta pública voluntária de troca de ações sobre o Commerzbank, atribuindo-lhe uma valorização de cerca de 35.000 milhões de euros (o segundo maior banco comercial da Alemanha). O objetivo passa por ultrapassar o limiar dos 30%, embora o banco italiano não antecipe vir a controlar a entidade alemã.

Os acionistas do UniCredit aprovaram na segunda-feira, em assembleia geral extraordinária, uma proposta de aumento de capital através da emissão de 470 milhões de ações ordinárias, destinada a viabilizar a oferta pública de aquisição voluntária sobre o Commerzbank.

Resultados recentes e próximos anúncios

O banco italiano registou lucros de 3.217 milhões de euros nos primeiros três meses deste ano, o que representa um aumento de 16% face ao período homólogo. Já o banco alemão tem a divulgação dos resultados do primeiro trimestre marcada para sexta-feira.